Swiss Economics führte eine unabhängige Überprüfung der regulatorischen Kapitalkosten (WACC) eines internationalen Flughafens durch. Im Mittelpunkt standen mehrere zentrale Bestandteile der WACC-Berechnung, darunter:

• die Auswahl einer geeigneten Vergleichsgruppe von Flughäfen für die Schätzung des Betas, einschliesslich einer Beurteilung der Vergleichbarkeit bestehender und potenzieller Peers anhand regulatorischer und liquiditätsbezogener Kriterien;
• eine vorausschauende Einschätzung der künftigen Entwicklung des Betas unter Berücksichtigung der aktuellen Marktbedingungen sowie der erwarteten Trends an den globalen Kapitalmärkten und im Luftverkehrssektor; sowie
• die Analyse der bei der Berechnung der Fremdkapitalkosten verwendeten Fremdkapitalprämie anhand eines kreditratingbasierten Ansatzes sowie die Beurteilung der Sensitivität der Ergebnisse gegenüber alternativen Ratingannahmen.

Die Analyse liefert eine unabhängige Grundlage für die Beurteilung der regulatorischen Kapitalkosten des Flughafens und soll in die nächste Runde der regulatorischen Verhandlungen zwischen dem Flughafen und den Fluggesellschaften einfliessen.